此时狂敌合灰飞，致我天王下紫微。
士马生风增锐气，旌旗蔽日耀皇威。
愧无一策裨黄屋，滥逐千官扈赭衣。
智略如君宜有用，周行指日看来归。
【注释】
和闾丘莘叟：作者与闾丘莘叟互相酬答的作品。闾丘莘叟是当时一位有声望的文人，他为人正直、学识渊博，与苏轼关系密切。苏轼曾为闾丘莘叟写诗一首《次莘老见招韵》，表达了对闾丘莘叟的敬佩之情。
此时狂敌合灰飞：此时，指宋神宗熙宁八年（西元一〇七五年）九月，辽军大举入侵北宋，企图一举灭亡北宋。合灰飞，形容辽军势如破竹，所向披靡。
致我天王下紫微：致，招致；天王，指宋神宗；紫微，指皇宫；下，指降临；紫微，即紫宸殿，宋神宗居住的地方。
士马生风增锐气：士，指士兵；马，指战马。生风，形容士气高涨，战鼓雷动。生风，形容气势磅礴，战马奔腾，使士气更加旺盛。
旌旗蔽日耀皇威：旌旗，指旗帜；蔽日，形容旗帜高高举起遮住了太阳。耀，照耀；皇威，指皇帝的威望。
愧无一策裨黄屋：愧，感到羞愧；一策，一种计策；黄屋，古代帝王的车驾。裨，益处；黄屋，指皇室车驾。
滥逐千官扈赭衣：滥，滥用；逐，追随；千官，指朝廷官员；赭衣，古代士兵的装束颜色。扈，随从；赭衣，指穿褐色服装的士兵。
智略如君宜有用：智略，指智谋策略；如君，像你这样的人；用，使用；应，应该。
周行指日看来归：周行，周游列国；指日，指很快到来的日子；归来，指回国。
【赏析】
这首酬答之作是作者在熙宁八年（西元一〇七五年）九月与闾丘莘叟相酬唱的一首作品。当年九月，辽军大举进攻北宋，企图一举灭亡北宋。作者当时担任端明殿学士兼侍读学士、知礼部贡举等职，因力主抗辽而被贬为定州别驾。此词就是作者在被贬后写给闾丘莘叟的一首诗。全篇以议论为主，抒发作者对抗击外敌的强烈愿望和坚定信念。
上片开头两句说：“此时狂敌合灰飞，致吾天王下紫微。”意思是：如今，猖狂的敌人已经灰飞烟灭了，我们的皇上终于降临紫微宫了。这两句是全词的主旨。“狂敌”指的是西夏的夏景宗元昊及其军队。元昊于熙宁八年五月率兵大举进犯北宋。“致吾天王下紫微”中的“致”是“招致”的意思，“天子”是指宋神宗赵顼，“紫微”是指皇宫。这两句的意思是：如今敌人已败退到北方去了，而我们皇帝也回到了京城。
下面两句是说：我们的将士们士气高昂，战马奋蹄，使得敌军闻风丧胆，我军士气更加旺盛。“士马生风增锐气”中的“锐气”，这里指昂扬的斗志。“旌旗蔽日耀皇威”，意思是：我军的战旗高高升起，遮蔽了太阳之光，显示了我军的威武。“旌旗”“蔽日”都是形容军队浩大的词语。
过片四句是说：虽然我们没有想出什么好的办法来对付敌人，但是我们还是跟随皇上出征了。这四句的意思是：我们的将士们虽然缺乏好的计策，但是他们仍然跟随皇上一起出征。“愧无一策裨黄屋”，意思是：我们没有什么好办法能够用来辅助皇上的治理国家。“滥逐千官扈赭衣”，意思是：我们跟随皇上出征，只是为了保护国家的江山社稷。“扈”字在这里是动词，意思是跟从、陪同。“赭衣”在这里是名词，意思是指身穿褐色衣服的士兵，这里指穿着褐色军服的士兵。
结尾两句是说：你的智谋策略一定会有用武之地的。因为天下即将平定了，皇上很快就要从京城出发回朝了。这两句的意思是：你的智慧谋略一定能够得到施展的机会。“周行”二字在这里是动词，意思是周游列国。“指日”，意思是很快就会到来的日期。“归来”，意思是返回京城。这两句的意思是：天下即将平定了，皇上很快就要从京城出发回朝了。
整首词通过议论的方式抒发作者对抗辽战争必胜的信心。上片主要描写了辽军溃败的情景，下片主要抒发了作者对于战争胜利的信心。