十里环溪，记当年并游，依旧风景。彩舫红妆，重泛九秋清镜。莫叹歌台蔓草，喜相逢、欢情犹胜。苹洲畔、横玉惊鸾，半天云正愁凝。
中秋醉魂未醒。又佳辰授衣，良会堪更。早岁功名，豪气尚凌汝颍。能致黄金一井，也莫负、鸱夷高兴。别有个、潇洒田园，醉乡天地同永。
【注释】
彩舫：装饰华丽的小船。红妆：女子的打扮。九秋清镜：指秋天的景色，清镜：明亮的镜子；这里比喻清澈如镜的水。蔓草：多生植物，蔓延生长。苹洲畔、横玉惊鸾，半天云正愁凝：在湖边，一只玉制的鹤在天上飞过。横玉：形容鹤的羽毛像玉一样晶莹透亮。
【译文】
在十里外的环溪，记得当年我们一同游玩，那时的风景依然美好。彩船上有漂亮的女子，再次泛舟在清澈的水中。不要叹怨歌台上长满了杂草，很高兴能和你重逢，欢情还超过了从前。在苹洲边上，一只玉色的鹤在飞翔，天空中的白云也感到忧愁和凝滞。
中秋佳节醉酒未醒，又逢授衣之佳时，良辰美景更值得留恋。年轻时功名已显，豪气仍能与汝颖相抗衡。能够获得黄金一井，也要珍惜这高兴的心情。别有一番逍遥自在的田园风景，沉醉其中天地同长久。
【赏析】
《万年欢·记当年并游》是一首咏物词。上片写景，下片抒情。
上片“彩舫红妆”，点明出游时乘坐装饰华丽的大船，船中女子打扮得漂漂亮亮，这是对当年出游情景的回忆，为下文抒怀作铺垫。“重泛九秋清镜”句，写出游时水面上波光粼粼，如同一面明净的镜子，这是对当年出游情景的进一步渲染。“莫叹”三句，写出游时的欢乐心情。“歌台蔓草”，是说歌舞场所杂草丛生。“喜相逢、欢情犹胜”，意思是庆幸相逢，快乐之情胜过从前，这是对当年出游情景的肯定。“苹洲畔、横玉惊鸾”，用典，出自唐代李白诗《古风》其五：“翩翩两骑来何迟，秋风挥袂出飞埃。弄影摘香紫骝嘶，彩鞭高举拂云霓。”写的是王昭君出塞的故事。诗人化用此意，以“苹洲畔”暗指王昭君出塞之地。“半天云正愁凝”句，写出游时天气阴沉，乌云密布，使人感到愁闷压抑，这是对当年出游情景的进一步描写，同时，也是对自己当时处境的感受。
下片“中秋醉魂未醒”二句，写自己当时的心境。“又佳辰授衣，良会堪更”，是说自己又有了一个美好的时光，良辰吉会不可错过。“早岁功名，豪气尚凌汝颍”，意思是早年立下的功名壮志，现在依然豪气逼人。“能致黄金一井”，是说自己有本领使家产达到万金之富，这是对自己生活状况的描写。“别有个、潇洒田园，醉乡天地同永”二句，意思是自己还有一处逍遥自在的田园风光，醉乡天地永远与我同在。这是全词最精彩的部分。“别有”句，是说别有一套逍遥自在的田园风光，即隐居生活的风光。“天地同永”是说这种隐居的生活就像天和地一样的永久。这两句既表明了自己的志向，又表明了自己对隐居生活的向往。全词通过写自己当年出游的情景，抒写自己的情怀。