玉树歌阑海云黑，花庭忽作青芜国。
秦淮有水水无情，还向金陵漾春色。
杨家二世安九重，不御华芝嫌六龙。
百幅锦帆风力满，连天展尽金芙蓉。
珠翠丁星复明灭，龙头劈浪哀笳发。
千里涵空澄水魂，万枝破鼻飘香雪。
漏转霞高沧海西，颇黎枕上闻天鸡。
蛮弦代写曲如语，一醉昏昏天下迷。
四方倾动烟尘起，犹在浓香梦魂里。
后主荒宫有晓莺，飞来只隔西江水。
【注释】
玉树：指杨贵妃。唐玄宗宠幸杨家，杨贵妃得宠后，号“太真”玉树歌阑：歌声止歇，比喻夜幕降临。
青芜国：泛指荒凉之地。芜，荒芜。
水无情：指流水不因人意而改变其自然流向。
金陵：今南京。漾春色：把春天的景色倒映在江水中。
杨家：指南朝梁武帝的子孙。二世：指杨坚、杨广父子。九重：指天子所居之宫殿。
华芝：一种香草。六龙：指天子的侍从官。
百幅锦帆：指战船的帆篷。风力满：风帆鼓满。金芙蓉：形容战船的华丽。
珠翠丁星：指星星点点的珠宝和翠玉。明灭：闪烁。龙头：指战船的前端。劈浪：冲破波浪。哀笳：悲壮的笳声。
千里涵空澄水魂：指清澈的河水如同有形的灵魂一般。万枝破鼻飘香雪：指梅花开放，如雪花一样洁白。
漏转霞高沧海西：指太阳落山时，天边的云霞显得更加绚丽。颇黎枕上闻天鸡：指在梦中听到了天鸡报晓的声音。颇黎：即玻璃，这里指玻璃枕。
蛮弦代写曲如语：指用琵琶等乐器代奏出美妙的音乐，像人在说话一般。一醉昏昏天下迷：指沉醉在音乐之中，忘却了一切。
四方倾动烟尘起：指战争使四方都受到震动，战火纷飞。犹在浓香梦魂里：仍被这浓郁的香气所包围。
后主荒宫有晓莺：指南唐后主李煜的宫殿中曾有早来的黄莺鸣叫。后主荒宫：指后主李煜的亡国之宫。
【赏析】
此词为一首咏物抒怀之作。上阕写江边月夜，下阕写江中舟行。全词以江为线索，由月夜写到舟中，情景交融，浑然一体。
首句开门见山，点题。次句承首句之意，描绘江边夜色已深。花庭忽作青芜国，暗喻南朝已亡，国无宁日。秦淮有水水无情，还向金陵漾春色，借江水来表达对故国的怀念和对故国的思念之情。
第三句紧接上句，写江水之源，暗喻亡国之君杨氏一族。杨家二世安九重，不御华芝嫌六龙，意思是说杨氏一族世代为帝，但不愿享用华贵之物，嫌弃六龙（指皇帝）的侍从。
第四句写江面波涛汹涌。百幅锦帆风力满，连天展尽金芙蓉，以锦帆来比战船的帆篷，写战船乘着顺风，扬帆远航，将金陵美景展现于江面上。
第五句写江面景象。珠翠丁星复明灭，龙头劈浪哀笳发，以明珠翠羽比喻星星，写星星闪烁不定。龙头劈浪哀笳发，描写战船前进的情景，写战船冲破波浪，发出悲壮的笳声。
第六句写江面远处的景象。千里涵空澄水魂，万里破鼻飘香雪，以澄净的水魂和飘香的梅花来形容江水之美，暗喻故国的山河依然美丽迷人。
第七句写江面近处的景象。漏转霞高沧海西，颇黎枕上闻天鸡，以天空中的云霞和海上传来的天鸡啼鸣来渲染气氛，写夜晚的江面上云霞满天，天边传来天鸡报晓的声音。
第八句写江面的近景。蛮弦代写曲如语，一醉昏昏天下迷，以琵琶等乐器演奏的音乐来比喻酒醉时的朦胧境界，写饮酒听曲后，陶醉其中而不知归路。
第九句写作者自己的感受。四方倾动烟尘起，犹在浓香梦魂里，以烟尘和花香来形容战乱带来的混乱局面，暗喻诗人对这种混乱局面的忧虑和无奈。
第十句写作者的感叹。后主荒宫有晓莺，飞来只隔西江水，以晓莺飞来比喻故国的使者来访，暗喻诗人对故国的思念之情。