登临遐眺，叹当年、一夜朔风狼藉。石塔镇南人共怒，怒气上轰霹雳。废苑荒凉，粉墙颓圮，万事空陈迹。阙庭何在，钟声敲断岑寂。
闻道十里西湖，荷花香里，歌舞成悲戚。湖上有山山有恨，应恨旧京永隔。秦老和□，贾生罔上，后世见之方策。兴亡回首，暮烟衰草凝碧。
【译文】
登高远眺，感慨当年一夜朔风吹落树叶狼藉。石塔镇守的南面，百姓愤怒，怒气上冲霹雳。废苑凄凉，粉墙颓败，万事已成陈迹。阙庭哪里还有？只剩下钟声敲断岑寂。
听说十里西湖，荷花香气中，歌舞成悲戚。湖上有山山有恨，应恨旧京永远隔断。秦朝的老人和贾谊一样，为国事忧心，被后世视为罪过。兴亡回首，暮烟衰草凝碧。
【赏析】
《酹江月·吴山怀古》，此词作于宋孝宗隆兴元年（1163）中秋之夜。作者时年五十岁，在临安任职，因感伤故国之思而写下了此词。全词以议论起首，由“兴亡”引出“今古”，再由“古今”引出“天地”，最后归结到“人生”，抒发了一种历史兴亡之感。全篇以议论为主，兼有抒情，语言雄浑，气势磅礴，是宋词中的力作。
词一开始便慨叹当年风雪肆虐的一幕，感叹国家不幸，人民遭难。“石塔镇南人共怒，怒气上轰霹雳。”这是作者对当时政治腐败、社会动荡、民不聊生状况的深刻反思。作者认为，当时的统治者们昏庸无能，只顾自己的享乐，不顾人民的死活。这种“怒气”不仅来自于自然界的风雨雷电，更来自于人们内心的愤怒和不满。“废苑荒凉，粉墙颓圮，万事空陈迹。”“阙庭何在，钟声敲断岑寂。”这两句是对当时国家破败、宫殿残垣的景象进行了描绘。同时，也表达了作者对当时社会的失望和哀怨之情。
作者笔锋一转，将视野转向了遥远的西湖。“闻道十里西湖，荷花香里，歌舞成悲戚。”西湖之美景，本应该令人愉悦，但在这里却成了人们悲伤的地方。这是因为西湖边的歌女舞女们，在歌舞表演中流露出了对故国的思念之情。这种思念之情，既是一种悲哀，也是一种无奈。作者通过这样的描写，表达了对国家命运的深深忧虑。
作者又进一步展开议论。他认为，国家的兴亡是由多种因素共同作用的结果。这些因素包括政治上的得失、经济上的盈亏、军事上的强弱等。因此，要想使国家强盛起来，必须从多方面进行努力。“秦老和□，贾生罔上，后世见之方策。”“秦朝的老人和贾谊一样，为国事忧心，被后世视为罪过。”这是对秦朝暴政和汉朝贾谊改革失败的批评。同时，也是对自己政治生涯的一种反思。他意识到，作为一个政治家，不仅要关注眼前的政绩，更要有深远的眼光和战略思维。只有这样，才能为国家的发展做出更大的贡献。
作者再次回到现实，抒发了自己的感慨之情。“兴亡回首，暮烟衰草凝碧。”这句话表达了作者对历史的深深思考和对未来的担忧。他认为，无论是过去还是现在，国家的命运都是变幻莫测的。因此，人们应该时刻保持警觉和谨慎，以免被时代的潮流所淹没。
整首词通过对吴山的描绘和对历史上兴亡更替的感慨，表达了作者对国家命运的关心和忧虑。同时，也展现了作者深邃的思想和卓越的文学才华。