衣遏手迹绣如新，道上□□劫四邻。
一事合呼高赖子，逢人称帝便称臣。
【注释】
衣：指衣服。遏：抑制。手迹：这里指书法。□□：同“攘”，侵掠，侵犯。
合呼高赖子：高赖子是五代时期后梁末帝刘继岌的别号，他曾经在兵乱中被俘，后来被释放时曾说：“我为天子，今日复得见天日。”所以此处用“呼高”暗指。逢人称帝便称臣：逢人即称皇帝，遇事则称臣服，形容其善于变通，善于权变。
【赏析】
《读五代史杂咏三十九首·衣遏手迹绣如新》是唐代诗人李商隐所作组诗的第一首。全诗以“衣”字领起，先写其“绣如新”，然后从反面落笔，揭示出此“衣”之“遏手迹”的真相。
首句“衣遏手迹绣如新”，是全篇的总纲。这一句中，“遏”是一个动词，意思是压制、约束；“手迹”“衣”都是名词。《诗经·郑风》中的一首名叫《将仲子》：“将仲子兮，无逾我园，无折我树檀，无忘我餐。”其中“无逾我园”就是“不越我的园地”。这里的“手迹”也是指“园地”，“衣”则是“园地”的边界或界线。所以，这句话的意思是：衣服上刺绣的图案如同新的一样，但它们却不是随意绣上去的，而是由“园地”上的“手迹”所决定的。
第二句“道上□□劫四邻”，是对“手迹”的具体解释。这里的“□□”指的是抢劫，“劫”是一个动宾结构的动词短语，意思是抢劫。而“四邻”则是指周围的邻居或百姓。所以，这句话的意思是：这些抢劫行为就像“手迹”一样，到处蔓延，对周围邻居或百姓都造成威胁和破坏。
第三句“一事合呼高赖子，逢人称帝便称臣”，是对前面两句的总结和升华。这里的“高赖子”指的是高季兴，他是五代时期南平王高氏家族的一员，曾被封为楚王。而“帝”在这里指的是皇帝，“帝位”是最高权力的象征。所以，这句话的意思是：虽然高季兴曾经拥有过皇帝的称号，但当遇到真正的皇帝时，他又会毫不犹豫地称臣。
这首诗通过对比和对照的方式，揭示了当时社会的动荡不安和政治腐败的一面。它提醒人们要时刻保持警惕，不要被表面的繁华所迷惑。同时，它也表达了诗人对国家和社会的担忧和忧虑之情。