江雾失山晓，乾坤一混茫。
高滩荻苗冷，微雨豆花凉。
牛马渺难辨，鱼龙深自藏。
不须说惶恐，前度已神伤。
【注释】
惶恐滩：江西赣江中游大堤口一段。
江雾失山晓，乾坤一混茫：江面上弥漫的雾气遮住了山上的景色，天地之间一片朦胧。
高滩荻苗冷，微雨豆花凉：高高的江边，荻草在微风中瑟瑟发抖，豆花香在细雨中显得有些凄凉。
牛马渺难辨，鱼龙深自藏：远处的动物在蒙蒙的细雨中难以辨认，深水中的蛟龙、鱼鳖也隐藏起来，只露出一片寂静。
不须说惶恐，前度已神伤：不必再提那些让人惶恐的事情，因为已经有许多前辈在这里留下了他们的足迹。
【赏析】
《惶恐滩》，是一首描写江景的词。首句写雾中山色，次句写江水迷茫，三句写岸边荻苗，四句写雨中豆花，五句写水中牛马和鱼龙，六句点明主题“惶恐”，七句写“前度”。全篇意境苍莽悲凉，感情沉郁。
上阕写景。开篇两句，先以江雾迷漫，山色难辨，渲染出了一种迷茫的氛围，为下面的抒情作了铺垫。接着，以“乾坤一混茫”一句，把读者的视线引向远方的茫茫江面。这两句诗，虽然只是简单的叙述，但却使人感到了一种苍茫之感。这种苍茫之感，与作者所要表达的感情是一致的。
下阕抒情。“高滩”“微雨”“牛马”“鱼龙”，都是诗人眼中的景物。这些景物在诗人的笔下，都带上了浓厚的感情色彩。如那高耸入云的江滩上的荻草，在微风中瑟瑟作响；那细雨中的豆花，似乎也变得有些凄凉了。这些描写，既写出了景物本身的特征，又表达了诗人内心的感受。而“牛马渺难辨，鱼龙深自藏”二句则更进一步，通过写动物们的神态来表现它们的孤独与寂寞。这种写法，不仅使诗句更加生动形象，而且也使整首诗的主题更加突出。
“不须说惶恐，前度已神伤。”最后两句，诗人以一种超然的态度面对这一切。他并不去过多地诉说自己的恐惧和不安，而是选择了一种更加深沉的方式——用回忆来表达自己的情感。这种手法，既体现了诗人的深邃思考，又使整首诗的主题更加鲜明。
整首词虽然只有短短的五十六个字，但却写得意境苍莽悲凉，感情沉郁。这种独特的艺术风格，使得这首词成为宋代词坛上的一部经典之作。