曾事通侯，酬郢曲、樽前红豆。
遇军变、江州烽火，洞庭遗叟。
万马东来流竟断，六龙南幸城如斗。
看三宫、卓幰发临安，伤心否。
峰第一，夸旧口。
泉第二，传新手。
掩春申珠履，孟尝鸡狗。
对我欲舒苏岭啸，当筵尚说元王酒。
谢桃花、潭水殢行舟，汪伦又。
【注释】
满江红：词牌名，又名“金缕曲”。
秦园：秦观的园林别墅。
顾伊人：指唐玄宗与杨贵妃。
樽前：酒杯之前。
郢（yǐng）曲：楚地的一种歌曲。
军变：指元兵占领江州的事。江州：即江西九江。
遗叟：被元兵俘虏的老汉。
东来：指元兵从北方东来。
南幸：指元世祖忽必烈南渡到临安（杭州）。
三宫：皇宫。
峰第一：指秦观的号，字公辅。
泉第二：指秦观的号，字少游。
掩春申珠履：掩映春申浦上的珍珠鞋。春申浦，春秋时吴国都城，今上海市黄浦区。
孟尝鸡狗：孟尝君的门客。孟尝君，姓冯名婴，战国时魏国人，曾以好客而闻名于世。
谢桃花：谢家有桃花潭，李白《赠汪伦》诗中有“桃花潭水深千尺”之句。
行舟：乘船。
汪伦：李白的朋友。
【赏析】
此词作于淳熙八年（公元1181年），词人任江东安抚使兼知建康府事。上阕写自己与歌者邂逅在秦园，下阕写自己的感慨。上阕起首二句，点明时间、地点和人物。当时，元兵已进占江州，诗人正隐居秦园中，偶遇一位唱着《满江红》词的苏生，遂以唐玄宗与杨贵妃故事相喻，抒发了对国家兴亡的感慨。
“曾事”四句，追忆往事。当年，自己曾任通判，因《满江红》一词而受到赏识。如今，元兵攻陷江州，又如当年一样，流窜到南方，城中一片惊慌。这两句是说，当元兵来到江州时，城内百姓惊恐不安，就像当年一样。“万马”五句，描绘了当时的景象。元军东来后，战马奔腾，尘土飞扬；皇帝车驾向南而行，京城犹如一把巨斗。这里用比喻的手法，形容了当时元军的气势十分浩大。
“看”以下六句，抒写了作者的感受。看到这样的情景，不禁想起历史上的三宫被俘之事。当年，唐玄宗与杨贵妃曾在宫中欢宴作乐，后来却被迫出逃长安，最后在马嵬坡被迫自缢身亡。如今，自己也到了这个地步。“峰第一”，指的是自己曾经担任过的官职。“泉第二”指的是自己的别号。“掩春申珠履”暗指自己曾经有过的荣华富贵。“对我欲舒苏岭啸”，意谓我面对眼前的困境，也像那岭中的猿猴一样发出凄厉的啸声。“谢桃花”，“潭水殢（tì）行舟”，都是说自己要感谢那些曾给予自己帮助的人，并表示永远不忘他们的恩情。“谢桃花”一句是说，自己之所以能活下来，是因为谢家的桃花潭水救了自己的命。“汪伦”两句是说，自己感激汪伦的友情，希望永远保持这份友谊。
这首词语言朴实无华，但意境深远。作者通过对历史往事的回忆和感慨抒发了自己的壮志未酬之情，表达了对国家兴亡和个人命运的深刻思考。全词情感饱满，意境深远，具有很高的艺术价值。