混元南岳初开，瑞云透出昆仑表。星移电转，阴升阳降，红光缥渺。鹤舞鸾翔，看乌龟共，赤龙蟠绕。尽鸿蒙一气，烹成造化，神仙道，片时了。
云散十方三岛，洞天深、月明风袅。此时占得，长生门户，遐龄体调。吟咏从佗，海移山变，石枯松老。伴烟霞独向，非非境外，恨知音少。
【注释】
混元：宇宙元气。南岳：即衡山，在湖南省。初开：开始出现。昆仑表：指天空的边际。星移电转：星辰移动，闪电旋转。阴升阳降：阴阳变化，升降无常。红光缥渺：红色的光彩隐约可见，像烟云那样。鹤舞鸾翔：指仙鹤飞舞，鸾鸟飞翔。龟共龙蟠绕：乌龟和龙一起盘绕。尽鸿蒙一气：指天地间的一切都是浑然一体的气。烹成造化：化育万物。神仙道：指得道成仙。片时了：片刻之间就成功了。云散十方三岛：指天之四隅、地之四方，以及海中三神山。洞天：神仙居住的地方。月明风袅：月光明亮，轻风袅袅。此时占得：这时能占有长生不老之门。长生门户：长生不死的门径。遐龄体调：长寿的身体调理。吟咏从佗：指吟诵诗赋，与别人不同。海移山变：指大海变成高山，大山变成大海。石枯松老：指石头枯干，松木衰老。非非境外：不是凡尘外的人。恨知音少：可惜知音太少。
【赏析】
《水龙吟·道运》是一首颂扬道教修炼成功者的作品。作者借对道教修炼成功的描写，抒发了自己对人生真谛的追求。全词以道教修炼成功者为主人公，描绘出一幅仙境般的美妙图景。
上阕“混元南岳初开”二句写修炼成功者所居之处。首句说宇宙初生，天地尚未形成之时，南岳就开始出现。这两句既是对修炼成功者的赞美，又是对自然现象的概括。接着用“星移电转”四字，点出修炼成功者所处的环境，既动又静，动静相宜，富有诗意。“阴升阳降”二句是写修炼成功者所处的环境。这二句是对“星移电转”的具体描写。修炼成功者身处此境，仿佛天地之间的一切皆为一体，其境界之高超令人叹服。以下“鹤舞鸾翔”二句，是对修炼成功者形象的刻画。他们身姿优雅，如仙鹤在飞翔，如鸾鸟在盘旋。
下阕“云散十方三岛”六句写修炼成功者所居之处，即所谓“蓬莱仙境”。这六句是对“云散十方三岛”的具体描写。这里，作者运用夸张的艺术手法，将“蓬莱仙境”描述得更为神秘莫测，更加引人向往。“洞天”二句，进一步烘托出修炼成功者的境界之高。“长生门户”指的是通向长生不老的门径，“遐龄体调”指的是长寿的身体调理，而这一切都离不开修炼的成功者。“吟咏从佗”二句，则写出了修炼成功者与众不同的特点——吟诵诗赋，与世无争。
这首词通过对修炼成功者的描写，表达了作者对于道教修炼成功的向往之情。同时，也借此表达了自己对于人生的真谛的追求。