藕叶铺池，浦如镞、小桥青涨。孤山静、诗人蜕后，猿饥鹤恙。鸭绿波浮杨柳外，猩红晕染蔷薇上。趁湖心、莼菜滑凝脂，频教饷。
船载酒，亭边漾。歌按拍，垆头唱。爱梅花横笛，梨花初酿。本色英雄能舞槊，支离迁客须扶杖。雨余山、也似美人愁，颦眉状。
【注释】
满江红：词牌名，又名“水龙吟”、“白石歌”。此调有长有短，有平有仄，句法多样。双调九十六字，上片十一句五仄韵，下片十一句六仄韵，前后片各三平韵、四仄韵转韵。
藕叶铺池：荷叶铺满了池塘。
浦如镞：浦上如箭头般锐利的水流。
青涨：指涨潮。
孤山：在杭州西湖西北岸，山上有灵隐寺。
猿饥鹤恙：指诗人杜甫《奉赠韦左丞丈二十二韵》诗中“高鸟尽，夕阳迟”句意，形容诗人自己像猿鹤一样清瘦。
鸭绿：湖上的波光。
猩红：红色的蔷薇花。
湖心：湖中的中心。
莼菜滑凝脂：指莼菜汤。
频教饷：频频地劝酒。
船载酒，亭边漾：船上装满了美酒，荡漾在亭边的水波之中。
歌按拍：唱歌时按拍子。
垆头唱：在酒店前唱歌。
梅花横笛，梨花初酿：梅花横笛声和梨花酒初酿造。
本色英雄能舞槊：真正的英雄能舞长枪。本色，本来面目，本真的意思。
支离迁客须扶杖：身体衰弱的流放者需扶着拐杖行走。
雨余山、也似美人愁，颦眉状：雨水之后，山好像也在为诗人杜甫的忧愁而皱眉，仿佛是在颦眉叹气。
颦眉状：皱眉的样子。
【赏析】
这是一首咏物词兼怀古之作。词人借对满江红的咏叹，抒发了自己壮志难酬的苦闷心情。全词意境清幽，笔意含蓄。
起首两句点明地点、时间、人物及环境。“孤山静、诗人蜕后，猿饥鹤恙”，描绘出一幅诗人隐居于孤山、猿鹤同食的景象。“猿啼鹤怨”，是写猿啼鹤怨之声哀婉凄怆，更衬托出诗人的清高。接着两句写景：“鸭绿波浮杨柳外，猩红晕染蔷薇上。”这两句以色彩浓丽的景色来衬托出诗人的心境。“趁湖心”三字则写出了他游湖之兴。
过片两句承上启下：“船载酒、亭边漾，歌按拍，垆头唱。”词人泛舟湖上，饮酒赋诗，其乐融融；又到酒店前听艺人唱歌，其情怡然。“爱梅”“吹雪”两句则进一步描写了他的闲适之情。“本色英雄能舞槊”，既写出了他豪迈的个性，也暗合了作者“老去凭谁说？看几根藤上，家山何处”（《贺新郎·甚矣吾衰矣》）的感叹。“支离迁客须扶杖”，则表明他的衰老已至不能骑马的程度。“雨余山”两句写雨后的山景：“也似美人愁，颦眉状。”这既是实写雨后天晴，山色更加秀美；又是化用李白诗句“相看两不厌，只有敬亭山”，以表现自己虽身处逆境，但依然乐观旷达的心情。
结末两句“棹歌声里，芦荻蓼汀，风露冷秋霁。”词人将船划入水中，任船儿在芦苇、水草之间自由飘动，感受着秋风的凉爽，听着秋雨过后天朗气清的美妙声音。这两句词不仅表现了他游湖时的轻松愉快，而且从侧面反映了他内心的孤独寂寞，以及他对自己处境的不满与悲愤。