倦客平生行处，坠鞭京洛，解佩潇湘。此夕何年，来赋宋玉高唐。绣帘开、香尘乍起，莲步稳、银烛分行。暗端相。燕羞莺妒，蝶绕蜂忙。
难忘。芳樽频劝，峭寒新退，玉漏犹长。几许幽情，只愁歌罢月侵廊。欲归时、司空笑问，微近处、丞相嗔狂。断人肠。假饶相送，上马何妨。
【注释】
①玉蝴蝶：唐教坊曲，后用作词调名。又名“金错刀”。双调，六十二字，上片四仄韵，下片三平韵一入韵。
②倦客：厌倦仕途的游子。
③平生行处：一生行走过的地方。
④坠鞭京洛：指从京城洛阳返回家乡。落鞭：指马鞭落下。
⑤解佩：指解开佩带的宝剑。
⑥潇湘：今湖南地区。
⑦此夕何年：何时有此月之夜。
⑧赋宋玉高唐：写宋玉的高唐赋。
⑨绣帘开、香尘乍起：指女子开门迎接宾客。
⑩莲步稳：形容女子走路轻盈稳健。
⑪银烛分行：指烛光排列成行。
⑫暗端相：暗中观察对方的容貌。
⑬燕羞莺妒：比喻男女间相互羡慕嫉妒。
⑭蝶绕蜂忙：形容男女之间的互相追逐。
⑮难忘：难以忘记。
⑯频频：多次；经常。
⑰峭寒新退：指天气寒冷刚刚消退。
⑱玉漏犹长：指时间还很长。
⑲幽情：幽怨之情。
⑳愁歌罢月侵廊：指因唱歌而引起月亮的入侵。
㉑欲归时、司空笑问：想回家的时候，司空见惯地笑着问他。司空：这里指司空图。唐代人称官名中带“司空”字的人为司空。
㉒微近处、丞相嗔狂：指靠近他时，丞相（李德裕）发怒。丞相：这里指李德裕。李德裕曾贬王涯、贾直言等人到崖州，所以称李德裕为丞相。嗔狂：发怒。
㉓断人肠：极度悲痛。
【赏析】
这是一首描写宴席情景的小令。全词通过宴席上的一段风流事，写出了主人公的无限怅恨与哀伤。
词开头两句写主人公在友人家作客，对主人家的豪华富丽赞叹不已，并表达了自己对主人的仰慕之情。“倦客平生行处”，表明自己厌倦官场，厌倦仕途；“坠鞭京洛”点明自己是从京都洛阳归来。“解佩”三句是对宴会的热烈场景进行描绘，“此夕何年”是询问这次宴会是在何时何地举行的；“来赋宋玉高唐”则是说这次宴会是在赋诗作赋，吟唱高台之上；“绣帘开，香尘乍起”写宴会开始时的场景，女子打开绣帘欢迎客人；“莲步稳，银烛分行”写宴会中的女子走路轻盈，烛影摇曳生姿；”暗端相”二句则写宴席中男女之间相互注视的场面，”燕羞莺妒”是说男宾们互相欣赏着美丽的女子，女宾们则互相羡慕嫉妒着彼此的美貌，”蝶绕蜂忙”则描绘出宴会中男女间的相互追逐。
下阕开头两句则是对宴会中的一段风流事的叙述：“难忘芳樽频劝，峭寒新退，玉漏犹长。几许幽情，只愁歌罢月侵廊。”这两句是对前面宴会场景的具体化和深化，“难忘”二句是说在酒宴之中频频劝酒，但天气仍然寒冷，夜深了，月光也渐渐侵入走廊，暗示宴会已进行了很长时间。“几许幽情，只愁歌罢月侵廊”则是说在宴会中饮酒吟诗，心情非常愉悦，然而却担心在吟咏歌唱之后，月亮就会侵入走廊，使得自己的幽雅情感受到干扰。
最后两句则是主人公的感叹：“欲归时、司空笑问，微近处、丞相嗔狂。”这里既包含了对宴席的赞美，也包含了对自己被排斥在外的不满情绪，同时也流露出主人公深深的无奈与悲哀。
这首小令通过对宴会的细腻描画，展现了主人公对美好感情的追求以及因为不被接纳而感到的悲哀，充满了浓郁的生活气息和人情味。