琴薰应律。有细烟罥雨，浓露晞日。洛浦波生，湘渚风交，霓裳水佩争出。姮娥欲共青鸾舞，扬锦幕、香霏纨质。唤海童、齐捧骊珠，艳色荡摇鲛室。
遥想麻姑坛上，翠霞与缟袂，相伴箫瑟。妖冶珊瑚，柔媚昌宗，敢污天然清谧。西峰玉井秋河近，看叶底、蜂房成蜜。便为君、摘向金尊，压倒楚江萍实。
【注释】：
洛浦波生：指洛水一带的波浪。
湘渚风交，霓裳水佩争出：指湘江一带和洞庭湖一带的水波相交汇，美丽的霓裳羽衣和水神所戴的水饰都纷纷出现。
姮娥欲共青鸾舞，扬锦幕、香霏纨质：嫦娥要跟青鸾一起起舞，扬起锦绣的帷幕，飘散如丝的香气像洁白的绫罗一样。
海童、骊珠：海中的童子和海中的明珠，即指仙女们。
麻姑坛上，翠霞与缟袂，相伴箫瑟：麻姑在坛上，天边的彩云和仙女们身上的轻纱袖子，伴随着吹奏着的箫声翩翩起舞。
妖冶珊瑚，柔媚昌宗：艳丽的珊瑚，柔美的昌宗。
西峰玉井秋河近：指西边的山峰上有一个玉井，秋天的河水离它很近。
叶底、蜂房成蜜：树叶底下，蜜蜂筑起了窝，结成了蜂蜜。
便为君、摘向金尊，压倒楚江萍实：就为你摘下来献给你，让你尝尝这美味的蜜酒。
【赏析】：
此篇是咏物词中较为少见的作品。全篇写景抒情，融情于景，以自然美喻人之美，以花之艳比人之妖冶，以荷花比仙妃，用意深细，含蓄有致。
上片先写荷塘景色。开篇“琴薰应律”点明主题。接着描写荷塘景色：“有细烟罥雨，浓露晞日。”意思是说荷塘上的雾气缭绕像云雾缭绕，露珠晶莹似珍珠一般。“洛浦波生”一句写洛阳洛浦波涛起伏，水波荡漾。“湘渚风交”一句写湘江渚地风和日丽，风景宜人。“霓裳水佩”一句写天上仙子降临人间，她们穿着霓裳羽衣，手持水佩。最后两句写仙女们跳舞：“姮娥欲共青鸾舞，扬锦幕、香霏纨质。”嫦娥想与青鸾一起起舞，她挥动着锦绣的大幕，散发出阵阵香气。“唤海童、齐捧骊珠”两句写仙女们在呼唤海神和仙女们一起捧着珍珠，把荷花打扮得十分美丽动人，让它们在瑶池里荡来荡去。
下片由物及人，写仙女们来到荷叶上欣赏荷花的情景：“遥想麻姑坛上，翠霞与缟袂，相伴箫瑟。”作者想象麻姑登上了高高的坛子上，天边的彩云和仙女们身上飘逸的轻纱随风飘扬，伴随着吹奏着的箫声翩翩起舞。“妖冶珊瑚，柔媚昌宗”两句写仙女们身穿鲜艳的珊瑚色衣裳，容貌娇美，神态妩媚可爱。“便为君”，意为请仙女为作者采摘一些荷花来品尝。最后几句写仙女们为作者采摘荷花：“西峰玉井秋河近，看叶底、蜂房成蜜。”作者邀请仙女们到西山上的玉井旁边观赏秋河美景。他看到荷叶下面结满了蜜，于是请仙女们尝一点蜜水解渴。“便为君、摘向金尊，压倒楚江萍实”。作者请仙女们把采来的荷花送到他的面前，让他尝尝这些荷花的美味。