变幻休论当世事。深谷高陵，只在人心里。醉踏春阳欢未已。烦忧从此如云起。
夹岸楼台镫火市。步步重经，步步伤心地。一寸山河多少泪。江南塞北三千里。
【注释】变幻：变化。深谷高陵：比喻世态炎凉，世事的冷暖、好坏、是非等都与人心有关，不在客观环境。烦忧：烦乱忧愁。
【赏析】《蝶恋花》词以议论起首，然后以描写结尾，这是南宋辛弃疾词风的显著特点。这首词写自己病中重游渝州（今重庆）的感受，表达了作者对当时政治的不满和对国家命运的忧虑之情。
“变幻休论当世事”两句，点明题旨，表明词人对世事的看法。世事的变化无常，是人所无法把握的。而人的心中，却是可以主宰的。“深谷高陵，只在人心里。”意思是说，无论世事如何变幻，其本质都在于人心的变化。这两句是全词的主旨句。它揭示了一个深刻的哲理，即在变幻莫测的世间，唯有人的内心才是真正能决定一切的东西。
接下来的几句，词人用生动的描绘，表现了人在繁华热闹的都市中感受到的孤独和伤感。“醉踏春阳欢未已”，意思是说，虽然已经醉卧在春日的阳光里欢欣不已，但这种快乐并没有持续多久。“烦忧从此如云起”，意思是说，从这一刻开始，烦乱忧愁便如同乌云般地升腾而起。这里，作者通过形象的比喻，将内心的烦恼和忧郁表现得淋漓尽致。
接下来的几句，词人进一步描绘了自己在繁华都市中的所见所感。“步步重经，步步伤心地”，意思是说，每一步都像是经过一片伤心之地，让人感到心痛不已。“一寸山河多少泪”，意思是说，每一寸国土上都有无数人民的眼泪。这里，词人通过对祖国大好河山的描绘，表达了对国家的担忧和忧虑之情。
最后两句，词人以深沉的笔触，抒发了自己的情怀。“江南塞北三千里”，意思是说，无论是南方还是北方，都是辽阔的土地。而在这广阔天地之间，人们却常常感到孤独和无助。这里的“江南塞北”，既是地理方位的指称，也是词人情感的象征。它既包含了对故乡的思念，也包含了对自己身世和命运的感慨。
这首词通过对繁华都市中人们的所见所感的描绘，表达了作者对国家和人民命运的关注和忧虑之情。同时，它也以生动的形象和深刻的哲理，展现了词人独特的艺术风格和思想内涵。