箨龙抽绿，两部笙黄池上续。猩染蔷薇，雪压酴醾蝶乱飞。
半床弦管，樱笋风光过小满。最忆清娱，钓具茶铛寄五湖。
【注释】
减字木兰花：词牌名。
清和：清静和平。
昼凉酿阴：白天凉爽，傍晚有雨。
二调：指《清平乐·红笺小简》和《水龙吟》。
箨（tuò）龙：竹笋。
抽绿：长出嫩绿的竹叶。
两部笙黄池上续：两部笙在池塘边继续吹奏。
猩（xīn）染蔷薇：用猩红色的染料染制的蔷薇。
雪压酴醾（tú mí）蝶乱飞：被白雪覆盖的酴醾花，引来蝴蝶飞舞。
半床弦管：一床琴瑟和箫管。
樱笋风光：春天的景色。
过小满：过了小满节气，即进入夏季。
最忆清娱：最怀念在清凉的环境中欢娱的事。
钓具茶铛：钓鱼用的器具和用来烹茶的铜锅。
寄五湖：把钓具茶铛寄放在太湖。
【赏析】
这是一首咏物抒怀的小令。词人通过咏叹竹笋、蔷薇等物，抒发了对清幽闲适生活的向往之情。全词语言质朴自然，意境清新隽永，风格与柳永的婉约词风相异，别具一格。
上片写景抒情。首句“清和昼凉”，点出时令，交代了时间是在夏日的早晨，天气凉爽，没有下雨。接着描写了“小词志忆”的内容。“两部笙黄池上续”，意思是说，在池塘边上，两部笙声不断，仿佛在为人们演奏乐曲。“猩染蔷薇”，“雪压酴醾”（一种花），描绘了一幅色彩斑斓的图画，使人如临其境。“半床弦管”，写出了作者此时的心情，是悠闲自得的。“樱笋风光过小满”，表明此时正值盛夏时节。结尾两句“最忆清娱，钓具茶铛寄五湖”，表达了作者对于宁静生活的深深怀念。
下片直抒胸臆。“最忆清娱”，直接表明了自己最怀念的是那清幽而快乐的心境。而这种心境，正是“钓具茶铛”所能带给人的。因此，词人希望把“钓具茶铛”寄托到太湖之中，让它们在那里安家落户，享受那份清闲之乐。
从“最忆清娱”到“寄五湖”，词人的感情由隐晦曲折逐渐明朗起来；而从“减字木兰花”到“清和昼凉酿阴不雨”，词人的情感则由浅入深，由外及内，由实而虚，层层深入地表现了词人的内心世界。