寒城清角吹烟起，凉蟾半规残白。瘦影怯凭阑，对沈沈空碧。相思忘不得。待归雁、为传消息。野寺疏钟，江楼横笛，几番游历。
望极。暮天西，银河转、冥冥湿云无迹。木叶下微波，更啼螀悽恻。遥知虚幌侧。只人共、素娥岑寂。甚愁里、杀了明镫，又断肠今夕。
【注释】
徵招：乐府《杂曲歌辞》名。八月：指农历八月初一，七夕节。同蘋香夜饮：与友人共度良宵。同蘋香，泛指女子。苹香，指女子的体香。
残月当楼，冷云在水，有怀次米、白田：残月当楼，指月亮挂在高楼之上，映照出一片清冷；冷云在水，指天空中飘着冷冰冰的云。次米、白田：指诗人的朋友王次米和张白田。
寒城清角吹烟起，凉蟾半规残白：寒城清角吹烟起，指寒气袭人，城中响起清冷的号角声。凉蟾（yuè）半规残白：指月亮半圆，映照着一轮残月。
瘦影怯凭阑，对沈沈空碧：形容自己孤独的身影，在月光下显得更加瘦小而凄凉。沈沈空碧：指月光如洗，洒满大地。
相思忘不得：思念之情难以忘怀。
待归雁、为传消息：盼望着大雁飞回时带来亲人的消息。
野寺疏钟，江楼横笛，几番游历：指曾经游览过的寺庙和江楼，以及那些美好的回忆。
望极：望尽，指看到天边。
银河转、冥冥湿云无迹：指银河转动，但天上的云彩却无法遮住它的光芒。冥冥，指天色昏暗。
木叶下波，更啼螀（jiāng音腔）凄恻：树叶落下，水面上波纹荡漾，更让人感到凄凉。更，表示递进关系。
遥知虚幌侧：知道那扇窗户已经打开。虚幌，指未完全关闭的窗户。
只人共、素娥岑寂：只有自己和月亮在一起度过寂寞的时光。
甚愁里、杀了明镫，又断肠今夕：在如此忧愁的氛围中，明亮的灯笼被熄灭了，这更让人感到痛苦。又断肠今夕，指在这个夜晚，我承受着无尽的痛苦。
【赏析】
此词为作者与友人王次米及张白田同游西湖，在八月二十一日的晚上同饮于苹香堂的宴席上作。词分上下两阕，上阕主要写酒筵上的情事，下阕则抒发离别后的痛苦心情。
开头两句写与友人欢聚的场面，“同苹香夜饮”，即与友人一起饮酒赏月。“残月当楼”，点出时间是月明星稀之夜，暗示着别离之苦。“冷云”三句写酒席上的景象和自己的心境。“瘦影”三句写自己孤独的身影，在月色下显得更加凄凉。“相思”三句写思念之情难以忘怀。“待归雁、为传消息”则表达盼望大雁带回亲人的消息。
过片写宴会结束的情景。“野寺”四句写曾经游览过的寺庙和江楼，以及那些美好的回忆。“望极”两句写仰望星空的情景，“银河转”三句写银河转动，但天上的云彩却无法遮住它的光芒。“木叶下”三句写树叶落下，水面上波纹荡漾，更让人感到凄凉。“遥知”两句写知道那扇窗户已经打开。“只人共”三句写只有自己和月亮在一起度过寂寞的时光。
结尾三句写离别后的痛苦。“甚愁里”一句写出内心的极度痛苦。“又断肠今夕”则表达了这种痛苦的心情持续到了这个夜晚。全词以酒筵上的欢乐场景开始，以离别后的愁苦结束，形成鲜明对照，突出了离别的痛苦。