三五真机，应用处、头头总是。况日用平常，密巍巍地。向有无中忘二见，便于罔象通三昧。却如何、成少不成多，因滞泥。
水乡铅，只一味。个便是，先天气。会蟾乌合璧，身心合意。西四归来投北了，东三便去交南二。把五般、攒簇入炉中，丹完备。
【注释】
三五真机：指《黄庭经》中的“三五之会，运火之时”。三五，古称天干地支。三五之会，谓天地人三才之精气在此时会于中宫，合而为丹。
头头总是：事事都如此。
密巍巍地：形容非常严密。
二见：有形之物。
罔象通三昧：佛家语，意即“无相”的修行。
少不成多：言成丹不易。
因滞泥：谓成丹受阻，难以成功。
水乡铅：铅砂。
个便是：是。
蟾乌合璧：月亮如蟾蜍和玉兔合成一团。比喻夫妻和睦。
身心合意：心意合一。
西四归来投北了：谓归炉之后，从东边取药归炉，再从西边去炼丹。
东三便去交南二：谓将南边的药归炉，再从西边去炼丹。
五般、攒簇入炉中：谓五种药物一起放入炉中。
攒簇入炉中：指把五味药物分别放入炉中。
攒簇：聚积。
【译文】
修炼《黄庭经》时，应该处处留心，时时留意，不可疏忽大意。《黄庭经》说：“三五之会，运火之时，天地人三才之精气在此时会于中宫，合而为丹。”修炼时，要处处留心，处处谨慎，不可粗心大意。
修炼时要像水中的盐（铅）那样，只一味地追求其本性。这“一味”就是先天之元气，即“真一之气”。
修炼时还要会得用日月之光合璧为丹的道理，使心神与药物合而为一，心意不二。
修炼时还要会得“无相”的修行方法，即“无相为体”的修法。所谓无相，是指“无欲”、“无心”，即“忘情”、“忘我”。
修炼时不要急于求成。因为炼丹是个循序渐进的过程，需要经过长期不懈的努力才能成功。
修炼时还应注意炼丹的方法。例如，当炼丹过程中出现停滞不前的情况时，就要想办法解决。可以采取从西面取回已经炼好的丹药，然后再从东面去炼制新的药物；也可以采取把南边的药先炼好了再从西边去炼丹的方法来解决。总之，要灵活运用各种方法来解决问题。
【赏析】
本词以炼丹为主，表达了作者对炼丹过程的艰辛以及最终取得成功的喜悦之情。同时，也反映了作者对道家学说的理解。