罥今宵、四厢花影，层层低拂浓绣。赚君来是珠江水，又到送君时候。珠泪有。怕一样啼多，减了鲛人瘦。灯魂红骤。怪点屟身轻，扶梯手涩，两两断肠够。
天涯别，第一莫嫌中酒。梅边月姊私咒。楼阑百尺兜人住，也要片时将就。相记否。记那夕提鞋，那夕双携手。抵鬟亸袖。恁背语琵琶，潮生月堕，耐得五更久。
【注释】
（1）载月：指徐菊农画中有月亮。 珠江：珠江三角洲。 花影：花的影子。 浓绣：浓艳的刺绣。 赚君：引你。
（2）怕：恐怕。 鲛人：神话中能吐水为珠的人。 点屟：踏着。 扶梯：扶手。 两两：一对对，双双。 断肠：形容愁思之深。
（3）天涯别：在天边的别离。 莫嫌：不要嫌弃。中酒：醉。
（4）梅边：梅花旁。 月姊：月宫里的仙女。私咒：私下里诅咒。
（5）楼阑：指楼上的栏杆。 兜人住：使人驻足。
（6）记那夕：记得那天晚上。提鞋：提着鞋子，这里指穿鞋。双携：一起携手。抵鬟亸袖：挽起发髻，挽起袖子。背语琵琶：背对弹奏琵琶的人。潮生月堕：潮水上涨，月光坠落。耐得五更久：忍受五更时的寒冷。
【赏析】
词题中的“观察”和“载月图”，表明徐菊农是一位以画闻名的画家，其画艺精湛，造诣很高。他的作品不仅受到文人墨客的喜爱，而且受到普通百姓的青睐。这首词描写了徐菊农的一幅画《载月图》。词中通过描绘画中景物，抒发了作者与友人分别时的情感。全词意境优美，情感深沉。
上阕先写画中景象，然后写自己对画的感受。“罥今宵、四厢花影，层层低拂浓绣。”意思是说今夜的月夜下，四周的花影轻轻摇曳、层层叠叠地映照在绣帷之上，如同一幅美丽的图画。接着写自己的感受：“赚君来是珠江水，又到送君时候。”“赚君”即吸引你。“又到送君时候”是指徐菊农的画中有月亮，而此时正是送别的时候。“珠泪有。怕一样啼多，减了鲛人瘦。”意思是说，看到这样的景色，不禁勾起了我的伤心之情，恐怕也会像鲛人的眼泪一样，泪水流得多了，身体就会消瘦下去。
下阕写词人对画的感情。“灯魂红骤。怪点屟身轻，扶梯手涩，两两断肠够。”意思是说，画中的灯光突然变得更加明亮起来，让人感到有些奇怪；画中的人也似乎变得轻盈起来，但词人却觉得手中的扶梯越来越重，仿佛要断肠一般。
“天涯别，第一莫嫌中酒。”意思是说，我们在天涯相别，请不要嫌弃我的醉酒。“梅边月姊私咒。”意思是说，梅边的月宫仙子偷偷地对我发誓诅咒。“楼阑百尺兜人住，也要片时将就。”意思是说，楼上的栏杆高耸入云，令人望而生畏，但我也要忍耐一会儿。这里的“也将就”，表示词人对自己即将离去的心情有所期待。
“相记否。记那夕提鞋，那夕双携手。抵鬟亸袖。恁背语琵琶，潮生月堕，耐得五更久。”这几句的意思是说，不要忘记那一天我们在一起提鞋、牵手的时刻吧；不要忘记那一天我们背对着弹奏琵琶的人，听着潮水上涨、月亮坠落的声音的情景吧；不要忘记那一天我们忍受着寒冷，一直待到五更天过去的时刻吧。这几句词句深情而细腻地回忆了与朋友分别时的美好时光，表达了对离别的不舍和对友情的珍视。整首词以画为媒，通过描绘画中美景和自己的感观体验，展现了词人和友人之间深厚的情谊。