绿净贯阛阓，夹岸是楼台。楼台分影倒卧，千丈郁崔嵬。此是化人奇变，能使山巅水底，对出两蓬莱。溪浒有仙观，苕霅信佳哉。
水晶宫，谁著语，半嘲诙。世间那有，如许磊砢栋梁材。每遇天容全碧，仍更苹风不动，相与夜深来。饮子以明月，净洗旧尘埃。
【解析】
此为词牌名“水调歌头”的变体。词中以“绿净贯阛阓，夹岸是楼台。楼台分影倒卧，千丈郁崔嵬。”开头，起拍写景。“绿净”二句写江水的清澈与两岸楼台的雄伟。
“此是化人奇变，能使山巅水底，对出两蓬莱”三句，承上启下。“化人”指神祇或仙人，“奇变”谓其能变化多端，“蓬莱”指传说中的仙山。这三句意谓：这些楼台，都是神仙所化的，能够将高山和深渊，相对而立，形成两座蓬莱仙境。这两句是说楼台之美，令人赞叹不已，但同时也暗示了楼台之高、大、美。
“溪浒有仙观”三句，写仙人居处的美景。“仙观”即仙宫，“苕霅”二地，在今浙江湖州南，为天目山支脉，因山形如苕叶，又名苕源。据《一统志》卷八十九载：“天目山……一名茅山”。又《吴兴府志》载：“苕霅二峰，一曰苕溪，一曰霅溪，皆在郡西五里。”这两句是说：在溪流旁有一座仙宫，那景色真叫人喜爱。“苕霅信佳哉”一句，既是对前句的回应，同时又是对前句的深化，表明自己对此景的喜爱之情。
“水晶宫，谁著语，半嘲诙”三句，写仙人的住所。“水晶宫”指仙人居处，“谁著语”意谓谁能说出这样美丽的地方，“半嘲诙”是说这里充满了欢笑和幽默，使人感到愉快。这几句写仙人居住的地方，既有山水之美，又有人间之乐。
“世间那有，如许磊砢栋梁材”二句，写仙人才能之高，非一般人所能比拟。“磊砢”指高峻的样子，“栋梁材”比喻有用之才。这两句是说：世间哪有这样的人，他们的才能像高山一样高大，像栋梁一样有用？“每遇天容全碧，仍更苹风不动，相与夜深来”三句，写仙人夜晚的活动。“苹风”指微风，“相与夜深来”意谓在夜深的时候，他们相互陪伴而来。这几句是说：每当天色完全暗下来的时候，他们就会来到这里，在夜色中相互陪伴着，一起度过一个美好的夜晚。
“饮子以明月，净洗旧尘埃”二句，以明月喻酒，写宴饮之乐。“饮子以明月”即饮酒赏月之意，“净洗旧尘埃”意谓洗去旧日的烦恼与不快，使心境变得明快。这两句是说：我与你一同举杯畅饮，借着明月的清辉来洗净过去的烦恼和不快。
这首词是借咏仙人楼居之事来寄托自己的理想抱负。从结构上看，本词由写景开始，然后转入对仙人居处的描绘，接着写仙人的活动和饮酒赏月的情景，最后以宴饮之乐收尾。全词意境高远，笔法空灵，想象丰富，语言优美。
名家点评
宋代文学家胡仔《苕溪渔隐丛话》：东坡诗云：“我昔戴花看蜀公，蜀公笑我醉扬州”，正谓此也。