暖回南陌，正水涨春波，柳舒新碧。文酒清欢才罢，又归词客。萧条书剑东风里，醉旗亭、遍看山色。河梁惆怅，临歧欲赠，绕朝鞭策。
忆岭表、徘徊灯夕。探海月珠江，共寻陈迹。三载烽烟此日，顿殊今昔。彩舟酬唱同蕉梦，向燕台、重听羌笛。如君才藻，江湖岁月，漫教虚掷。
【注释】
1.幼平：指李幼平，作者的堂弟。表弟：旧时对男子的谦称。子谅：作者的内弟。内弟：对女子的谦称。2.南陌：南方的大路。暖回：暖和地回来。3.才罢：刚刚完事。4.萧条：冷清、寂寞。5.词客：诗人的泛称。6.归词客：回到诗人们中间。7.书剑：文房四宝中的笔和剑，借指读书人。8.东风里：春天的风中。9.酒旗：酒店门前插着的酒旗。10.河梁：古桥名，这里泛指离别的地方。11.萦朝：萦绕在早晨的雾气里。12.陈迹：旧日的遗迹。13.蕉梦：蕉叶上的雨痕，这里借以比喻梦境。14.燕台：燕山一带，泛指北方边塞。15.羌笛：北方少数民族的乐器，这里借指边关。16.才藻：才华。17.江湖岁月：江湖漂泊的岁月。18.虚掷：白白消磨。
【译文】
南陌的春风吹拂，正赶上水涨春波，柳条舒展新绿。刚结束了文雅的聚会，又要与词客为伴。在东风的吹拂下，萧条的书剑之中，举杯痛饮，遍观山色。想到离别的河梁，临别之时想赠别的东西，却只能绕着朝霞匆匆告别。
回忆岭表，在灯夕之夜徘徊；探求海月珠江，一起寻找陈迹。三年的烽火硝烟此日停歇，顿感今昔不同。彩舟酬唱，如同梦中的蕉叶飘摇；向燕台重听那悲凉的羌笛声。如君的才华和文采，在江湖上漂泊，白白地消磨了岁月！
【赏析】
此词是作者送别堂弟李幼平及内弟李子谅招饮观剧，演的是隋末故事。上片写他们聚在一处赏景品茶，谈古论今，饮酒作乐，十分惬意。词的下片写别离的伤感之情，抒发了时光易逝，人事已非的感慨。
起韵写聚宴之乐。“南陌”，即《楚辞·招魂》中所说的“南至玄鸟，北至腐鼠”之地。词中以“南陌”代指京城，暗示堂弟、子谅是来京师相会。“暖回”两句，写天气转暖，春意盎然，南陌上杨柳新绿，一派生机勃勃的景象。“才罢”，刚结束。“归词客”，回到诗人们的中间，即同僚或友人。“酒旗”，酒旗飘荡在空中，表示酒家开张迎客。“河梁”，古代送别时所立之桥。
过片写分别时的惜别之情。“河梁惆怅，临歧欲赠”二句，写分别时不忍赠别的情景。“萦朝”，缭绕在早晨的雾气里。这两句写离情依依，难舍难分之情。“归词客”，回到诗人们的中间，即同僚或友人。“书剑”，指文房四宝中的笔和剑，是文人学士常用的物品。这几句意思是说，在春风的吹拂下，书剑闲置不用，十分冷落；而酒杯又频频举杯，尽情地痛饮起来。这两句既写惜别之情，同时也表现了词人的狂放不羁的性格。
换头三句写分别后的情景。“忆岭表”，指在岭南一带（即今天的广东一带）度过的日子。“灯夕”，即灯节之夜。“徘徊”，徘徊不定的意思。“灯夕”二字点明了时间是在节日里，而堂弟、子谅又在灯夕之夜来到京城，所以作者感到特别亲切。“探海月珠江”，“共寻陈迹”，说明他们在元宵佳节相聚，共同追怀往事，缅怀故人。“探海月”二句，用《太平御览》卷八七五引张华《博物志》语：“海上月夜有光，照之千里。”暗寓堂弟、子谅像天上的明月一样，照亮了作者的心灵。“三载烽烟”二句，写他们相聚之后，不久又各奔他乡，战火不断，国难当头，因此感慨万千。“彩舟”二句，写词人想象堂弟、子谅乘着彩舟在江上畅游的情景，并发出感叹：“向燕台、重听羌笛”。燕台，指燕然山上的台观。《后汉书·窦宪传》：“登燕然山，刻石勒功焉。”“羌笛”二句，写词人想象堂弟、子谅乘船游览边疆，听到羌笛之声，勾起了他对家乡、亲人的思念。“如君”，对对方的敬称。“才藻”二句，写词人自己。“江湖”，指江湖行役生涯。“虚掷”，白白地消磨年华。这两句意思是说，你才学渊博，才华横溢，但长期漂泊于江湖之间，不能有所作为。“如君才藻”，即指堂弟、子谅。“江湖岁月”，即指词人的行旅生活。这两句意思是说，你才学渊博，才华横溢，但长期漂泊于江湖之间，不能有所作为。
结末六句总束全篇。词人由堂弟、子谅的离去，联想到自己也将要离去京城。“如君”，指堂弟、子谅。这两句意思是说：你才学渊博，才华横溢，但长期漂泊于江湖之间，不能有所作为。这一句是词人自况自喻，也含有对堂弟、子谅的殷切希望，希望他能建功立业。“江湖岁月”，即指词人的行旅生活。这两句意思是说，你才学渊博，才华横溢，但长期漂泊于江湖之间，不能有所作为。这一句是词人自况自喻，也含有对堂弟、子谅的殷切希望之意：“漫教虚掷”，就是希望你不要虚度光阴吧！
这首词写别筵宴乐、离情别绪、伤春怀旧等题材，都写得很有特色。上片写聚饮赏景之欢，下片写惜别伤情之情，情景交融，自然浑成。