飐桐花、么鸾最小，谁抛十斛明珠。郑樱桃再世，艳歌回雪，更腻手搓酥。舞台花乱落，效鸳鸯、模样无殊。是照水惊鸿，较他洛浦何如。
扶疏。小巢芳树，惯曾留住金耳华车。紫茸茵并坐，玉莲杯共饮，花底相于。宋家红杏死，甚青衣、不负尚书。剩此夕、缠头百万，重上氍毹。
【注释】
飐：风吹。
么鸾：一种凤，亦称“凤皇”。
郑樱桃：即宋玉。
洛浦：指洛水之滨。
扶疏：枝叶茂盛貌。
紫茸茵：紫色的地毯。
相于：相对坐。
宋家红杏死：宋徽宗时，蔡京为相，红杏出墙，被逐而去，故有此说。
【译文】
风中的桐花飘荡，小凤凰最娇小，它抛下十斛明珠。宋家的樱桃再世，艳丽的歌回雪，更加地细腻地搓着酥。花坛上的花纷纷落下，仿佛鸳鸯的模样，没有不同。是照水的惊鸿，比起他洛浦何如？
枝叶繁茂的小巢中栖息着芳树，惯于留住金耳华车。紫色的地毯并排坐下，玉石般的莲杯共饮美酒，花底相互依偎。宋家的红杏死去了，很遗憾不能为尚书送行。剩下这晚上，花费百万钱，重新登上戏台。
赏析：
《凤箫吟》是一首咏物词。上片写小鹦鹉的娇小和美丽，下片写它的欢乐生活。全词以拟物手法描写了小鹦鹉的欢乐生活，表达了作者对美好生活的向往之情。
上片开头两句写小鹦鹉的娇小和美丽。“飐”是风吹的样子，“么”是小的意思。这句的意思是：风中的桐花飘荡，小凤凰最为娇小可爱，它抛下十斛明珠。郑樱桃再世，艳歌回雪，更腻手搓酥。“郑樱桃再世”，典出于唐·刘禹锡诗：“樱桃樊素口，杨柳小蛮腰。”郑樱桃，即郑贵妃，唐代女官，玄宗妃子；樊素是唐代女官，武则天的宠臣张易之的妻。她们都是唐宫里的绝色佳人。“回雪”，形容歌声圆润宛转如积雪初融。“腻手”，指杨妃之手，她曾亲手搓酥，酥就是酥油，用它来比喻歌声圆润宛转，像雪一样。这里既点出杨妃之美，又暗示出小凤凰的娇小可爱。以下几句写小凤凰在舞台上的生活：舞台花乱落，效鸳鸯、模样无殊。是照水惊鸿，较他洛浦何如。这几句的意思是：舞台上花纷纷落下，仿若鸳鸯般的模样，没有差别；它就像照水的惊鸿，比起他洛浦何如？
下片开头两句写小凤凰喜欢在芳树上做窝，喜欢在紫茸茵上并排坐着，喜欢在玉莲杯里共饮美酒：扶疏。小巢芳树。惯曾留住金耳华车。“扶疏”，枝叶茂盛貌。“紫茸茵并坐”，典出晋·傅玄诗：“清歌正交奏，紫茸坐成幄。”这几句的意思是：小凤凰喜欢在芳树上做窝，喜欢在紫茸茵上并排坐着，喜欢在玉莲杯里共饮美酒。“宋家红杏死，甚青衣、不负尚书。”宋家红杏，是指北宋名妓李师师，因李师师善歌舞，故称其为红杏。“青衣”，原指古代戏曲中扮演男性角色的演员。这几句的意思是：宋家的红杏死了，很遗憾不能为尚书送行。“重上氍毹。”氍毹，地毯。这几句的意思是：剩下这晚上，花费百十万钱，再次登上戏台。
这首词以拟物手法描写了小鹦鹉的欢乐生活，表达了作者对美好生活的向往之情。