帆色新年，又轻约、水枕春寒同载。
堤上沽酒，人家湘梅已先卖。
斜照傍、红楼未启，惜犹护、一层芳霭。
趁燕裙归，调鹦槛远，尘梦都改。
悄弹指、闲立平沙，更吹绿吴波缓衣带。
堪笑天涯踪迹，有垂杨相待。
人意与、东风是客，洗软香、雨际烟外。
且听钟度枫桥，旧情如在。
【注释】乙巳：年号，公元1095年。吴门：指苏州。湘梅：指梅花。
【译文】船帆迎着新年的阳光，又轻载、水枕春寒同载。堤上沽酒，人家湘梅已先卖。斜阳傍、红楼未启，惜犹护、一层芳霭。趁燕裙归，调鹦槛远，尘梦都改。悄弹指、闲立平沙，更吹绿吴波缓衣带。堪笑天涯踪迹，有垂杨相待。人意与、东风是客，洗软香、雨际烟外。且听钟度枫桥，旧情如在。
【赏析】《琵琶仙》是一首咏叹春天和江南水乡风光的小令。作者借自己乘船过吴门时所见所感，抒发了对美好春光无限留恋之情，同时也反映了作者对时光易逝，青春不再的感慨。全词语言优美，音韵和谐，意境深远，是一篇脍炙人口的名篇。
“帆色新年，又轻约、水枕春寒同载。”开篇便点明时间是新年之际，词人乘船出发。“又”一词表明这是词人的第二次出行，前次是在秋天。“轻约”二字，表达了诗人对这次旅行的轻松愉悦心情。“水枕春寒”，描绘了词人乘坐的船只在春夜中摇曳的情景，使人仿佛置身于宁静而美丽的江南水乡之中。
“堤上沽酒，人家湘梅已先卖。”词人继续描述自己的游历之旅，来到了堤上的一家酒摊前。这里的湘梅指的是当地的特产，也是当地的一种美食。“卖”字则暗示了时间的流逝和季节的变化。
“斜照傍、红楼未启，惜犹护、一层芳霭。”词人继续前行，来到了一座尚未开启的红楼前。这里的红楼可能是指某座古建筑或景点的名称，词人在这里欣赏着周围的景色。同时，他也感受到了一种难以言表的美，这种感觉如同一层神秘的面纱笼罩着他的心灵。
“趁燕裙归，调鹦槛远，尘梦都改。”接下来，词人又开始了自己的游玩活动，他似乎回到了过去的时光，享受着自由自在的生活。这种感受让他忘却了尘世的烦恼和困扰，仿佛一切都变了。
“悄弹指、闲立平沙，更吹绿吴波缓衣带。”词人再次回到现实之中，站在平沙之上。他的手指轻轻敲击着船舷，听着江水潺潺的声音，感受着江水的温暖。这种宁静而美好的环境让他的心情更加愉悦。
“堪笑天涯踪迹，有垂杨相待。”最后一句，词人感叹自己的漂泊生涯，感叹命运的无常和世事的变迁。然而，他又感到一丝安慰，因为有垂杨树在等待着他的到来。这句中的“垂杨”象征着坚韧和执着的精神品质。
整首词通过描绘江南水乡的美丽景色和自己的游历经历，表达了词人对美好生活的向往和对时光流逝的感慨。同时，也透露出词人对家乡的思念之情以及对人生无常的感慨。