分明一幅江南景，恰是凤城深处。
野翠罗罗，嫩晴历历，扑到空香万缕。
早村人语。
是柳下沟塍，篱边儿女。
稻叶菱丝，隔纱长作打窗雨。
莲房箭靫簇簇，西洲都盖满，睡鸭新乳。
碧甃回廊，黄泥小灶，几斛冷泉亲煮。
倚阑凝伫，记罨画东头，旧寻诗路。
招个烟樯，飘侬溪畔去。
【注释】
齐天乐：词牌名。
绿水亭：亭名，在杭州西湖。
岩荪友竹垞：指沈德潜，字子培，号竹垞。
西溟：钱塘江。
容若：爱新觉罗·纳兰性德的雅号。
“莲房”句：荷花初开，莲子未熟，故说莲房箭簇簇。
碧甃回廊：指池中的石砌走廊。
黄泥小灶：用黄泥筑成的小灶，是供人烧饭的地方。
招个烟樯：指招来几只渔船。
【赏析】
《齐天乐·绿水亭观荷同对岩荪友竹垞舟次西溟饮容若处作》，此词是一首咏荷之作。上片先描绘了一幅江南水乡的美景，再描写了湖上泛舟时所见的荷塘景色；下片则写了在荷塘边品茗赏荷时的情态以及与友人相约再游的豪迈心情。全词写景抒情，情景交融，意境优美。
上片开头三句写湖中荷花之美。“分明”二字写出了词人的主观印象和感受，突出了荷花的美丽、鲜艳。“江南”，即指杭州西湖。“恰是”，正是如此。“凤城”，这里指北京。“深处”，指荷花生长的深处。“野翠罗罗”，指荷叶茂密。“嫩晴历历”指晴天阳光透过云层，照耀在水面上的光影斑驳。“扑到空香万缕”，形容荷花香气浓郁，扑鼻而来。“早村人语”，指早晨村子里传来农事活动的声音。“柳下沟塍”，指田间的沟渠旁边。“篱边儿女”，指农家孩子在篱笆边嬉戏。“稻叶菱丝”，指田里刚收割的稻谷叶子和水中的菱角茎。“隔纱长作打窗雨”，是指荷叶丛中飘荡的细雨透过薄薄的纱帘，仿佛是打在窗户上的雨滴。“莲房箭靫簇簇”，指荷叶中间的莲蓬密密麻麻地聚集在一起。“西洲都盖满”，指荷叶把整个池塘都遮盖住了。“睡鸭新乳”，是指新孵化出来的鸭子刚刚出壳，绒毛还没长好，像睡着一样躺在荷叶下面。“碧甃回廊”，指荷叶环绕的池塘中有石砌的走廊。“黄泥小灶”，指小灶是用黄泥砌成的。“几斛冷泉亲煮”，指自己用几斛泉水亲自烹煮。“倚阑凝伫”，指在栏杆旁沉思凝望。“记罨画东头”，指记得当年曾在那里游览过。“旧寻诗路”，是指曾经在这里寻找过诗意。
下片开头两句回忆了当年泛舟湖上赏荷的往事。“招个烟樯”，意思是说招来几只渔船。“飘侬溪畔去”，意思是说随着渔船飘向那溪边的岸边。“招个烟樯”，是说自己招来了几条渔船。
表达了自己与朋友再次出游的愿望。“招个烟樯”，意思是说请他们带我一起乘船而去。“飘侬溪畔去”意思是说要和他们一起飘向那溪边的岸边。