玲珑碎玉。
是旧时月色，招我同宿。
隔岁相思，第一回员，休教便弄横竹。
微云澹澹疏灯小，只解照、枝南枝北。
尽夜深、闲与徘徊，不管倚楼人独。
佳约逾期肯践，夜潮放一舸，来趁酒渌。
侧帽吟寒，也胜豪家，烂醉云屏金屋。
江城试谱偷声句，怕略犯、龟兹新曲。
算不如、留影文窗，看取画罗十幅。
【注释】
玲珑碎玉：指梅花。玲珑，形容花朵的晶莹剔透；碎玉，比喻梅花的洁白无瑕。
是旧时月色：指过去的月光。
招我同宿：指月光如旧时的月色一样，吸引着我与你一同共宿。
横竹：斜倚在竹枝上。
员：圆。
微云澹澹疏灯小，只解照、枝南枝北：微微的云朵轻轻飘荡，疏落的灯火显得格外细小。它只能照亮南面的和北面的梅花枝头。
只解照、枝南枝北：它只知道照着南边的和北边的梅花枝头。
尽夜深、闲与徘徊：直到深夜，我闲着无事就在这梅花下徘徊。闲，无事可做。
倚楼人独：站在楼上的人独自一个人。
佳约逾期肯践，夜潮放一舸，来趁酒渌：你与我约定了日期，但到了那天却没有兑现，我只好乘着夜潮涨起的时候，划着一只小船来和你一起喝酒。佳约逾期，就是约定没有兑现。
侧帽吟寒，也胜豪家，烂醉云屏金屋：斜戴着帽子一边吟唱着寒冷的诗句，这也比豪富人家的豪华生活更加令人向往，那华丽的房间就像金屋一样。侧帽，斜戴帽子，这里代指诗人自己；云屏金屋，指富贵人家华丽而豪华的生活。
算不如、留影文窗，看取画罗十幅：这又有什么用呢？还不如留在这文窗前留下影子。画罗，即画有梅花图案的罗帷，这里指画有梅花图案的屏风。
【赏析】
此词为作者与友人在上元夜赏梅饮酒后作。上片写景咏物。首句点“上元夜”，次句写宴饮之地，“退庵”是主人，故以“招饮梅花下”相称之。三、四两句承“招饮”而来，谓“月色”曾引作者入梦，故作者梦中与友相会于梅花之下。“第一回员”句，言月中桂树，因桂圆而名，故借指月桂，意谓月亮本无心于人事，但因作者的相思而使其偏生圆态，因而不能随意地移动位置，以致让作者误认为月亮有意偏倚竹枝之上。五六句写夜半时分的情景。“微云澹澹疏灯小”，写夜幕降临后，天空中飘浮的白云淡淡，稀疏的灯火显得十分微弱。这一句既点出了时间是在夜晚，同时也渲染出一种寂静、清冷的氛围。“只解照、枝南枝北”，意思是月光只能照到南边和北边的梅花枝头。这是说月光虽美，但只是照射在梅花的一侧枝头上而已。接着两句写词人整夜在梅花下徘徊，无所事事。“尽夜深”句意为：直到深夜，才感到有点空闲的时间，于是便在这梅花树下徘徊起来。“不管倚楼人独”一句，意思是说：我虽然独自一人靠在楼阁上，但我并不介意，因为我可以在这梅花树下尽情地游玩。“佳约逾期肯践，夜潮放一舸，来趁酒绿。”这句的意思是：你的约会已经过期了，所以我只能乘着夜潮上涨之际，驾着一叶扁舟前来与你共度良宵了。“侧帽吟寒，也胜豪家，烂醉云屏金屋。”这句的意思是：斜戴着帽子吟诵着寒冷的诗句，也胜过豪富人家那种奢侈享乐的生活。这里的“也胜”二字，表达了词人对这种奢华生活的不满和不屑。结尾两句用典故。“江城试谱偷声句”一句中，“江城”指的是杭州，“偷声句”指的是南宋诗人姜夔所作的一首《扬州慢》中的一句：“过春风十里，尽荠麦青青。”这句的意思是指姜夔曾经在杭州江城做过官，他的诗中有一句：“过春风十里，尽荠麦青青。”这句是借用姜夔的句子来表示他对杭州的留恋之情。“怕略犯、龟兹新曲”一句的意思是说：他担心自己的这首诗会触犯到古代龟兹乐府的新曲，因为龟兹是一种乐器，它的音色很美。“算不如、留影文窗，看取画罗十幅。”最后一句的意思是说：与其在文窗前留影，倒不如在画罗中寻欢作乐。这里的画罗是指画有梅花图案的屏风。整首词通过描绘词人在上元夜赏梅饮酒的情景，以及他在梅花树下徘徊、吟诵等行为，表达了词人对美好生活的向往和追求以及对世俗生活的不满和不屑。同时，这首词也体现了词人在艺术上的精湛技巧和独特的审美情趣。