花柳市，转眼见秋光。游兴不寻常。波心菰叶沉云黑，风中莲子落衣香。约同人，张翠幕，宴高阳。
泠泠处、子猷堂上竹。萧萧处、陶潜径里菊。须相对，莫相忘。桃花扇举笙方奏，泥金带缓曲初长。尽流连，诗警策，酒颠狂。
【注释】
①花柳市：即“花柳巷”，在汴京（今河南开封）。②秋光：秋天的光景。③游兴：游览兴趣。④沉云黑：菰叶上的积水，因天长日久而变黑。⑤陶潜径：指陶潜隐居的田园。⑥子猷堂：东晋王徽之爱竹，常置酒于庭前种的竹林中，故有“王猷堂”之称。⑦萧萧处、陶潜径里菊：萧瑟的菊花。陶潜《饮酒》诗：“采菊东篱下，悠然见南山。”⑧须相对：要互相对待。⑨泥金带：用泥金装饰的腰带。⑩诗警策：指诗词写得警辟新奇。泥金带缓曲初长：指宴饮时歌女的歌声渐渐高昂起来。
【赏析】
此词是写重阳节宴饮的词作。上片由眼前景色联想到重阳节出游的情趣。下片则描绘宴席上的情景。
起首三句写重阳时节游赏的兴致。“花柳市”，是汴京有名的游乐胜地，“秋光”二字表明此时正是秋季，正是赏心悦目的时候，作者在这里表达了对这种游赏的爱好。
“波心菰叶沉云黑，风中莲子落衣香”，这是全词中最脍炙人口的两句，它以生动的意象描写了宴席间的美好景象，也表现了主人的豪放性格。菰叶沉云黑，形容水深，说明宴席设在湖上；荷花盛开，莲子成熟，香气四溢，可见宴席十分丰盛。这两句话把宴席上的景象描述得活灵活现，使人如临其境。
过片后三句写宴席上的气氛。“约同人，张翠幕，宴高阳”。宴席上设翠幕，说明宴会的规模不小；而主人又邀请了很多人，可见宴席很热闹。宴席上还有歌女侑酒助兴，所以宴饮的气氛更加欢快。
末二句写宴席上的歌舞。“泠泠处、子猷堂上竹”，“泠泠”二字写出了笙箫的声音清脆悦耳；“子猷堂上竹”点出笙箫吹奏的地方；“萧萧处、陶潜径里菊”，则是说笛子声音清幽，陶渊明的菊花径里也传来了笛声。这两句通过不同乐器的不同演奏，写出了宴席上的音乐十分优美动听。
这首词是重阳节宴饮时所作，从词中可以窥见当时宴饮的盛况，以及词人的豪放不羁的性格和对美好生活的向往。全词意境开阔，笔法细腻，语言流畅自然，堪称佳作。