痛饮追河朔，击筑喜同游。坐爱黄骢年少，腰下解吴钩。跃马风鬃雾鬣，燃烛哀丝急管，大醉酒垆头。今夜应欢此，无奈理征裘。
玉山倒，铁笛叫，珀光浮。狗屠一半逢场，齐愿筑糟丘。顾曲周郎将去，作赋陈思喜至，衣马盛长楸。衮衮群公在，我独咏归休。
【注释】
水调歌头·壬子季夏，海宁朱人远、大梁周雪客、云间宋楚鸿、周鹰垂、王季友、武林卓永瞻、同邑叶元礼，置酒寓斋，招同武塘曹掌公雅集。时掌公初至都门。雪客将归大梁，余南游钱塘痛饮追河朔，击筑喜同游。坐爱黄骢年少，腰下解吴钩。跃马风鬃雾鬣，燃烛哀丝急管，大醉酒垆头。今夜应欢此，无奈理征裘。
玉山倒，铁笛叫，珀光浮。狗屠一半逢场，齐愿筑糟丘。顾曲周郎将去，作赋陈思喜至，衣马盛长楸。衮衮群公在，我独咏归休
【译文】
词中描绘了一群朋友聚集在一起畅饮豪饮的场面，抒发了自己的怀才不遇之情。全词语言豪放，意境雄浑，是一首慷慨激昂的词。
【赏析】
《水调歌头·壬子季夏》，词人与友人聚宴于寓所，因感时事，写下此词。
上片写聚会情景，抒怀抱。首二句写众人在寓所畅饮豪饮，“痛饮”，说明其乐无比；“追河朔”，则表明他们的心情激动。“击筑”三句，以“解吴钩”的壮士自喻，表达了自己对当前政治环境的不满和失望情绪。“黄骢”二句写众人乘马出游，“黄骢”指骏马，“腰下”指腰间，意即“腰悬”。这两句既写出了骑马者英姿飒爽的情态，又暗示了他们志在四方，心在江湖。“燃烛”三句写众人饮酒作乐，尽情狂欢的情景，“垆头”即酒家门前，“醉”字写出了酒兴正浓、酣畅淋漓的境界。
下片写宴会结束，词人离去的情景。“今夜”二句，用《世说新语》典，“玉山”指晋代车骑将军王恺，他嗜酒如命，一次能喝一石（约120升）酒。“玉山倒”即王恺酒量惊人之典。“铁笛”指东晋将领桓温，他善吹笛，有“铁笛声停”之说。“珀光”指明月当空照人。“狗屠”指东汉末年军阀董卓，他专横残忍。这里泛指那些贪官污吏，借他们的遭遇来表达对现实的不满。最后二句，用典，“周公瑾”即周瑜，他是三国时期蜀汉大将诸葛亮手下的部将，后被曹操俘获并杀害。“作赋”句指周郎将死前作赋，“陈思”句指陈思王曹植曾作赋吊曹操。《三国志·魏书·武帝纪》：“文帝为五官将……临当就执……故作诗云：‘对海而唱’。”曹植曾作《白马篇》以自况：“白马饰金羁，连翩西北驰。借问谁家子，幽并游侠儿……”“衮衮”形容众多。“我独咏归休”即独自感叹：归隐吧！词人在这里表达了自己的政治理想破灭后欲隐山林的愿望。
此词风格豪迈，气魄恢宏，表现出一种豪放的情怀，但同时又不失婉约之风。全篇情感起伏跌宕，极有变化。