水光定。明月流黄共映。鸳衾冷、罗绮旧情，牡蛎窗前客孤凭。新霜糁翠鬓。休问。流红暗径。朱楼晚、回首昔时，曾画山眉对妆镜。愁孕有谁讯。便蚁酒重斟，麝煤都烬。
秋风孤棹波清莹。和雁羽汀洲，荻花江国，新诗随处自题咏。管弦转愁听。幽兴。且追趁。甚锦字筝调，心字香印。高城远隔天涯近。枉合贮钿钗，彩成花胜。匆匆归也，待寄与，泪懒揾。
兰陵王·如皋作
水光定。明月流黄共映。鸳衾冷、罗绮旧情，牡蛎窗前客孤凭。新霜糁翠鬓。休问。流红暗径。朱楼晚、回首昔时，曾画山眉对妆镜。愁孕有谁讯。便蚁酒重斟，麝煤都烬。
秋风孤棹波清莹。和雁羽汀洲，荻花江国，新诗随处自题咏。管弦转愁听。幽兴。且追趁。甚锦字筝调，心字香印。高城远隔天涯近。枉合贮钿钗，彩成花胜。匆匆归也，待寄与，泪懒揾。
注释：水波荡漾，月光流洒在水面上。鸳被冷清，旧日的罗绮已经无法唤起旧情了，只能独自躺在窗前。新霜打在翠色的鬓发上。不要问为什么流落至此，因为流落的原因不在我这里。我坐在朱楼上，回想起过去的事情，曾经画过山形的眉毛，对着梳妆镜打扮自己。心中充满了忧愁，没有人知道。即使再给我斟满酒杯，我也不会去喝，麝香已经被点燃尽了。秋天的风，吹动孤舟，船在清澈见底的水面上行驶。雁阵排成了人字形飞翔到河滩和芦苇丛生的江国。我在各处都留下了新的诗歌。音乐声传来，让我感到忧愁。我的兴致很高昂，想要追赶着享受这美好的时光。但是锦笺上的筝曲调，心里的爱恋之情，都已经消失不见了。我高高的城池远隔天涯，但是我还是想回去。我空手回去也没关系，因为我已经没有什么可以带走了，只带得下我的泪水而已。
赏析：
词的上阕写景为主，以明月、秋水为景，抒发了作者内心的忧郁。“水光定”三句，点明月色如水，照见黄菊，又借菊花之洁白写出月色之皎洁明亮。“鸳衾”四句写闺中寂寞，独对孤灯，思念丈夫的情景。“新霜”两句，用典抒情。李白《秋浦歌》：“白发三千丈，缘愁似个长。”这里以白发喻愁思之深长，又以“霜”喻愁思之凄切。“朱楼晚”、“新诗”两句写词人登高望远、感慨良多。“管弦”两句写词人的孤独感。“锦字筝调”，即指代所爱之人写的情书；“心字香印”，即指所爱之人留下的爱情信物或遗物。此二句写词人因思念而产生愁绪，又因怀念而不能忘却。“高城”两句化用李益《夜上受降城闻笛》诗句：“回乐烽前沙似雪，受降城外月如霜。”此二句是说词人思念远方的人，却又身在他乡不能相见。“枉合”两句，是说自己空有锦字筝调、心字香印这些爱情信物，却无法传达给远方的情人。“匆匆归也”三句，写词人因思念亲人而归家。“泪懒揾”，意谓眼泪太多，懒得擦拭。此二句是说归家后，词人无心修饰打扮，只想尽快回到亲人身边团聚。
词的下阕主要抒发词人的思乡之情。开头四句，写词人归家后的所见所闻。“秋风孤棹”四句，写词人乘船归家，一路行来所见所感。“管弦”两句承“孤棹”而来，写词人归家途中听到的乐曲声。“甚锦字筝调”四句，写词人看到船上的锦书和筝调，更加思念远方的亲人。“高城”两句，化用李益《夜上受降城闻笛》诗句：“高城危耸接云霄，回乐峰前沙似雪。”此二句是说词人身居高城之中，却无法与亲人相见，只能远远地眺望亲人所在的方向。“枉合贮”两句，是说词人白白地积攒了各种装饰品，却没有人能够陪伴自己。“匆匆”二字是说词人急于回家看望亲人的心情。“待寄与”两句，是说自己将这些东西寄给亲人，希望他们收到后不要嫌弃。末二句，写词人归家后见到亲人时的心情。“泪懒揾”一句，写词人为亲人担忧、牵挂的心情。全词由景入情，层层深入，情感真挚动人。