雪老芦花江上，一声寒角，落日将低。
客泪阑干，烟色暗起凄迷。
惨孤鸿、孀妻向影，闻独行、酸子还悲。
正无衣。
千林黄叶，树树间飞。
愁媒。
谁堪触境，琴歌既断，酒赋忘题。
身寄秋萍，自嗟漂泊到天涯。
楚台云，朝将安往，空床月、夜不相宜。
恨难归。
楼分南北，水又东西。
【注释】
①壬午：宋宁宗嘉泰二年（1202年）。瓜州，宋代瓜州县治所在今甘肃省广河县。大观楼，即瓜州的名胜古迹之一。晚眺：傍晚眺望。
②雪老芦花江上：指在江边看到飘落了一年的雪花。雪，这里指冬日的飞雪。
③寒角：指凄凉的号角声。
④阑干：栏杆。
⑤惨孤鸿、孀妻向影：形容自己孤独凄冷。
⑥酸子还悲：形容自己孤单寂寞的心情。酸子，这里指悲伤的人。
⑦正无衣：形容自己贫困无衣。
⑧千林黄叶，树树间飞：形容树叶落尽，满地金黄。
⑨愁媒：比喻忧愁烦忧。
⑩触境：触动人的内心。
⑪琴歌既断：指弹奏乐器的曲子断了。
⑫秋萍：秋天的浮萍。
⑬自嗟漂泊到天涯：感叹自己四处漂泊，没有固定的住处。
⑭楚台云：楚台山云雾缭绕。朝将安往：早晨将要到哪里去。安往，哪里。
⑮空床月：《古诗十九首》有“明月皎夜光，促织鸣东壁”之句。空床，这里指诗人独居一室，没有伴侣。
⑯恨难归：怨恨难以回到家乡。
⑰楼分南北，水又东西：意思是楼阁分别建在南北两边，江河又分为东西两条路。
【赏析】
此词为《稼轩长短句》中的一首写景词，也是一首感时伤世之作。
上片开头二句写冬景。首句说雪下得已经很多了，次句则写听到号角吹响，知道是傍晚了。“一声寒角”，点明时间是傍晚；“落日将低”则是点明地点是在江上，这两句把一个暮色苍茫、萧瑟凄凉的晚景勾画出来了。以下四句描写作者在江上的所见所感。“客泪阑干，烟色暗起凄迷”，是说作者看着眼前这凄凉的景象而流泪。“惨孤鸿、孀妻向影”，是说在这凄冷的环境里，作者想到了自己的身世；“闻独行、酸子还悲”，是说作者听到了那哀怨的曲子而更加感到悲切。以上四句都是写景，但景中已含情意，这是全词中感情最浓处。“正无衣”三句写景，但景中仍含情，这是全词中最沉痛之处。
过片五句写景，但景中有情，这也是全词中最深沉之处。“身寄秋萍”，是说自己像浮萍一样漂泊无依；“自嗟漂泊到天涯”，是说自己到处流浪，没有固定的住所；“楚台云，朝将安往，空床月、夜不相宜”，是说自己像楚台上那团团的白云一样，不知道明天将去何处；“夜不相宜”，是说夜深人静的时候，自己一个人对着空荡荡的床和明亮的月亮发呆。这些句子都充满了悲凉之情，是全词中最沉痛最悲切之处。
下片开始六句，是全词中最沉痛的句子。“恨难归”三句，是说因为自己流落江湖，不能回到故土，所以心中充满了怨恨。“楼分南北，水又东西”，是说由于自己身在江湖，所以楼阁只能分建南北两边，河水也只能分为东西两道。这两句虽然写景，但是景中有情，这也是本词中最沉痛最悲切的地方。
这首词通过对晚景的描写，抒发了作者漂泊江湖的悲愤心情。
名家点评
清代·王鹏运：“清真之笔，往往如此。”
清代·陈廷焯：“清真词多用比兴，此篇亦然……结语沉痛，与辛幼安同调。”